本周继续反弹,看好这几个行业

时间:2019-10-22 21:31:50 阅读量:378

市场分析

周三,a股显示了他们的坚韧。一夜之间,欧美股市遭受重创。a股不怕外部压力,主动出击,走出了触底反弹的积极线。

a股最近一次如此活跃是在8月15日,当时美国股市一夜之间暴跌800点,令人不安,但在15日,a股却顽强地涨红了。然后该指数站稳脚跟,走出了一波市场,如下图所示:

《逃离牛舍》此前提到,节前裁员的资金将在节后补充。目前,资本回报的迹象逐渐明朗,短期反弹的可能性很高。这个星期基本上是无忧无虑的。

同时,会后国务院发布重要文件,提出三项政策措施:巩固中央和地方增值税收入分配改革成果,如“五五”计划共享。建立更加平衡合理的共享机制;适时调整和完善地方税收制度,培育和加强地方税源,把一些条件成熟的中央税收作为地方收入,增强地方应对较大规模减税和收费的能力。

《捉牛》认为,对股市来说,最重要的是最后一句话,加强地方应对更大规模减税和收费的能力。这表明,经过年初的减税和收费,未来或新一轮的减税和收费将继续提高企业的盈利能力。我们知道金融市场是建立在预期交易的基础上的,这份文件将缓解市场此前的担忧,即a股公司的盈利能力将继续得到快速探索。这可能是a股周三可能停止下跌的原因。

然而,周三出现了一个不寻常的现象,市场反弹,但当天有22亿资本流出朝鲜。虽然流出规模不大,但考虑到这次资本流出处于指数低位,这说明外资在这里谨慎,可能会抑制反弹高度。周四,我们将密切关注外资回报率的走势。

从表面上看,强劲的银行和房地产周二继续表现良好。

根据券商反馈,第三季度我行资产质量持续改善,净息差基本稳定,净利润增速得到保障。与此同时,财政部以前的新规定预计将加快银行利润的释放。例如,拨备最高的宁波银行在短期内表现最强。宁波银行获得了空前的发展势头。从历史牛市的运行来看,这种形式的公司通常表现良好。因为参与基金认识到公司的基本面,他们继续买入并推高价格。

房地产股的逻辑相对清晰,主要是由于领先公司的低估值和良好销售。数据显示,前100家住宅企业的销售额在9月份强劲回升,同比和逐月大幅增长。这个数字显然超出了市场预期。与此同时,住房企业第四季度可能会尽最大努力争取全年业绩,不排除“量价比”。考虑到去年第四季度同期基数较低,领先的住宅企业仍能在第四季度表现良好,完成全年销售目标的压力不大。相关公司"抓牛俱乐部"一旦下了"房屋不着火",地产股还能投资吗?“全球水资源释放,股票市场成为最佳资产配置”已被分享。

此外,概念股也相当活跃。例如cba概念和芯片概念。

业内人士指出,nba在中国是被禁止的,中国市场可能在一定程度上受到巨人缺乏nba推广的影响。李宁等cba企业的赞助商可能从中受益,这也为国内运动鞋和服装品牌的发展提供了机遇。芯片概念得益于工业和信息化部8日发布的支持文件。

“抓牛”认为cba概念是由热门事件驱动的短期热钱炒作。相关公司位于低价位,容易吸引热钱的注意。然而,从周三的开盘情况来看,相关公司已经发放了大量资金,给市场带来了更大的压力。然而,如果基金能够承受周四的抛售压力,继续保持高位并奋力拼搏,短期热点将很容易形成。喜欢做短期投资者的投资者可以盯着这个方向。

芯片概念反映出资本不怕高层次的品种。尽管科技股周二暴跌,但一旦有了刺激的催化剂,资金就会回来。未来,如果资本再次流向科技股,而此前停滞不前的价值股继续上涨,那么该指数预计将走出相对强劲的反弹。

总体而言,周三的面板显示,市场愿意主动上涨,短期应该会更加活跃。就中期而言,我们需要密切关注经济稳定和反周期政策的出台,如货币宽松、减税和收费减免。

行业解释

日月股份:风电铸造领导者享受行业高发展盛宴

《抓牛》两次分享了风电行业的投资逻辑,今年风电行业的股票也表现不错。这次我们分享了风力发电公司日月股份的投资逻辑。这是一家管理良好的罕见公司。

在该行业,陆上风力发电已进入三年的负荷期,2021年完全持平。自2021年以来,新批准的陆基风力发电将完全负担得起,国家将不再补贴它。对于2018年底前批准的风力发电项目,需要在2020年底前并网。如果电网连接在2020年底前没有完成,国家将不再补贴他们。对于2019年1月1日至2020年底批准的陆上风力发电项目,如果电网连接到2021年底仍未完成,国家将不再补贴。

这意味着风力发电公司将在这个时间点之前匆忙安装设备。2019年上半年,国内风力发电机公开市场的投标量达到32.3gw,接近2018年的投标量。整个产业链的绩效预计将继续增长。

日月股份是风电铸件的领先者,上半年平均销售价格约为10,300元/吨,为2013年以来最高。风力铸造行业属于铸造细分领域。全球约90%的产能分布在中国,主要集中在几家私营企业。

由于铸造环保问题严重,政府于7月25日发布文件,要求在重点地区严格禁止新增铸造产能,严格控制铸造建设项目的源头闸门,严格禁止新增铸造产能建设项目,严格控制铸造产能。此外,新增加的生产能力受到熟练工人的限制。风电设备需求上升后,短期内很难提高风电铸件的生产能力。

自2011年以来,该公司一直在积极扩大其铸造产能,但其竞争对手的产能已停滞多年。目前,中国有四家生产能力超过10万吨的公司。日本重工(40万吨)、纪信科技(16万吨)、永冠集团(18万吨)、山东马龙(10万吨),海外仅有高宝(14.5万吨)产能超过10万吨。公司的生产能力基本上是第二、第三和第四位的总和。

该公司的毛利率继续领先于竞争对手。除了该公司过去18年11.9%的净利率之外,它的同行也遭受了全面损失。西南证券分析师认为,随着公司的扩张,这三个利率继续下降,导致公司与其竞争对手之间的净利率差进一步扩大。

公司费用控制良好,销售费用率与管理费率相比稳定适中。2018年财政支出为-598万元。该公司的总三个利率稳定在10点以下。2018年,销售、管理(包括研发)和财务成本率分别为1.7%、6.8%和-0.3%。东北证券分析师认为,随着收入规模和资产利用效率的提高,净资产收益率已经回升。

东北证券分析师认为,随着投标价格的上涨,整机制造商的订单执行周期约为一年,2017-2018年第三季度的低价订单预计将在2019年第三季度之前交付,风扇企业的盈利转折点将出现在2019年下半年。

风电铸造业受风电产业繁荣程度的变化和原材料价格的波动影响很大。然而,该公司更能抵御行业波动。东北证券分析师认为,这主要是由于公司强大的成本控制能力和客户结构的优化。随着同行业毛利率大幅下降,经营率下降,公司保持了较高的经营率,逆潮流而动扩大生产,进一步提高了市场地位。

目前,国内海上风电已进入高增长期,对大型铸件的需求增加。大型铸件的供应受到两个因素的限制。首先,生产能力有限,许多铸造企业的建设没有考虑大规模发展,使得工厂和设备难以升级到能够生产大型mw风机的要求。另一方面,风机企业一般在沿海和港口地区组装,但大型铸件受到陆上运输条件的限制。

东北证券分析师认为日月股票在这两个领域都没有问题。公司已经形成了完整的海上风机技术储备和生产能力。国鑫证券的分析师认为,该公司在海上兆瓦级风力涡轮机的铸造产品市场上拥有绝对优势。该公司已提前规划,重点开发和生产大型兆瓦级风力涡轮机和海上风力涡轮机产品,并已取得重大进展。第三季度10万吨铸造产能投产后,将能够交付大量海上风电机组铸造产品。

西南证券分析师认为,该公司将把“海上风电”和“海外风电”作为未来战略发展的重点。为了应对海上风电的发展机遇,公司于2018年初开始扩大“18万吨(10万吨)年度海上设备关键部件项目”,以满足市场需求。由于出口到海外客户的产品毛利率较高,公司积极推进海外业务。2018年,公司出口产品销售收入同比增长42.1%,2019年上半年,公司出口海外产品3.6万吨,占22.8%,大幅增长。

在海上风电发展迅速、铸造产能供应有限的情况下,大型海上风电铸件的毛利率预计将高于公司风电铸件的平均毛利率。该公司于9月28日宣布,新增加的10万吨海上铸造产能已通过政府验收。在严格控制和增加新增铸造能力的背景下,这并不容易实现。10万吨的新产能明年将发挥更大的经济价值。

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